All five promises must be fully kept, and six other key measures enacted (some of which U.S. enacted decades ago), to stop bank gouging, fraud, discrimination and abuse and ensure banks pay their fair share in taxes
Big Six Banks gouged out $51 billion in profits in 2024 ($30 billion more than in 2010), paid their CEOs an average of $12 million each, and gave out more than $23 billion in total bonuses to employees
FOR IMMEDIATE RELEASE:
Thursday, December 19, 2024
OTTAWA – Today, as Canada’s big banks again recorded huge, gouging profits in 2024, Democracy Watch called on the Trudeau Liberals to keep all five of their 2021 election promises to increase bank accountability in Canada. The Liberals have only partially kept two of their five election promises, and they have broken their other three promises, leaving Canadians still vulnerable to bank gouging, discrimination and other abuses.
Democracy Watch called on all federal parties to work together to make all the key changes needed to stop bank gouging, discrimination and abuse, as called for by 120,000+ voters who have signed on to Democracy Watch’s letter-writing campaign or Change.org petition, some of which the U.S. enacted decades ago (See Full List of Key Bank Accountability Changes).
None of the federal parties have shown any concern for rampant online banking fraud and the fact that the banks often blame their customers for the fraud and refuse to compensate them for lost money even if the fraudsters do account transactions that the customer has never done in decades.The parties need to change the Bank Act to ensure customers are compensated if they don’t have adequate safeguards to prevent fraudulent account transactions.
The Liberals are still breaking their 2021 election promises to enact the following three key bank accountability measures, measures called for by 120,000 voters (all five promises were also listed in the Finance Minister’s mandate letter):
1. Empower the Financial Consumer Agency of Canada (FCAC) to “review the prices charged by banks and impose changes if they are excessive” (including reviewing interest rates, as Australia did in 2017).
Instead, the Liberals have not given the FCAC the power to review or change any gouging interest rate or fee, and are only reviewing one gouging bank fee and consulting on low-cost, small-value credit;
(See Backgrounder on Weak Enforcement of Financial Consumer and Investment Protection);
2. Require financial institutions to offer options to delay consumer debt payments when needed.
Instead, the Liberals have only issued unenforceable mortgage guidelines and an unenforceable Mortgage Charter.
3. Review closing tax loopholes to prevent banks and other financial institutions from pretending to make their money in low-tax countries in order to lower the taxes they pay in Canada.
The Liberals promised to close the tax loopholes, not just to review them, and the review has not been completed.
“As usual, the Trudeau Liberals spouted half-truths with their 2021 election promises, and since then have proposed half-measures that only partially keep two of their five bank accountability promises while breaking the other three promises,” said Duff Conacher, Co-founder of Democracy Watch. “The Liberals continue to protect the big bank’s gouging profits and their executives’ excessive multi-million salaries instead of making the changes needed to stop banks from gouging billions from their 30 million customers and to protect bank customers from discrimination and other abuses.”
“Every dollar of excessive profit for the banks, and every person and business the banks unjustifiably refuse to loan to, costs the Canadian economy because it means that the banks are overcharging for their essential services and loans, and choking off job creation and spending,” said Conacher.
The following additional six key measures, which 120,000 Canadians have called for, are needed to actually stop gouging and abuse, to stop discrimination in bank lending and service, and ensure the banks serve everyone across Canada fairly and well at fair prices and interest rates (See the Full List of Key Bank Accountability Changes):
1. Require banks to cut credit card interest rates in half now, and allow people renewing their mortgages to re-renew without a penalty at a lower interest rate as interest rates decrease, and require banks to lower all their interest rates the same time as the Bank of Canada lowers its interest rate;
2. Require banks and insurance companies to promote a national financial consumer organization, and a national individual investor organization in their communications with individual customers and investors (as recommended in 1998 by the Liberal-controlled MacKay Task Force, House Finance and Senate Banking committees);
3. Require the banks to disclose detailed information annually about their lending and service records (as the U.S. has required banks to do for 30 years, including the U.S. banks that 4 of Canada’s Big 6 Banks own), categorized by race, gender, income level and neighbourhood, and require corrective action whenever banks discriminate against customers;
4. Require the banks to re-open basic banking branches in every neighbourhood that offer low-interest rate, small-value lines of credit to everyone to stop predatory lending across Canada (including through partnering with Canada Post outlets for postal banking, as TD started to do in November 2022 but then paused and then cancelled);
5. Require the Financial Consumer Agency of Canada (FCAC) to do unannounced, mystery-shopper audits to find violations of consumer protection laws, and to identify all violators and fine them a minimum of $1 million for every violation (and the maximum $50 million for systemic violations, and;
6. Require the Big Banks and other financial institutions to cut the pay of their CEO and top executives to no more than 40 times their lowest paid employee (as in some European countries).
The Liberals have only partially kept the following two of their five 2021 election promises to increase banking accountability and fairness:
1. They imposed a temporary excess profits tax on banks and insurance companies that earn more than $1 billion a year (of 15%, but for one year only in 2022), and an increase in their annual tax rate of 1.5%.
But the Liberals promised they would impose a higher 3% increase in the annual rate (England imposed a more than 8% tax hike on banks in 2011, and Australia increased its bank tax rate in 2017).
2. As of November 1, 2024, they finally required all banks to use the Ombudsman for Banking Services and Investments (OBSI) as the complaint-appeal entity.
But banks will not be required to use OBSI until November 2024, and the Liberals are breaking their promise to give OBSI “the power to impose binding arbitration.”
Canada’s Big 6 Banks reported, yet again, excessively high annual profits totalling $51.28 billion in 2024, $30 billion higher than their 2010 profits, all reaped through gouging their customers with excessively high credit card and other credit interest rates and mutual fund and other banking fees.
Five of Canada’s Big 6 Banks are listed in Fortune’s Global 500 for 2024 (based on 2023 profits), and RBC, TD and Scotiabank were also in the top 35 most profitable banks in the world in 2023 (more profitable than most other larger banks) and RBC, TD and Scotiabank were among the top five most profitable Canadian companies in 2023.
Canada’s Big 6 Banks also paid their CEOs an average of $11 million each in 2023, and the average increased to $12.3 million in 2024 – 55% higher than in 2008).
Canada’s Big 6 Banks handed out $23.75 billion in bonuses to their employees in 2024, 12% more than the $21.2 billion total in bonuses.
See Canada’s Big Banks Backgrounder.
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FOR MORE INFORMATION, CONTACT:
Duff Conacher, Co-founder of Democracy Watch
Tel: (613) 241-5179
Cell: 416-546-3443
Email: [email protected]
Democracy Watch’s Bank Accountability Campaign
Les cinq promesses doivent être pleinement tenues et six autres mesures clés doivent être adoptées (dont certaines ont été adoptées par les États-Unis il y a plusieurs décennies), afin de mettre un terme à l’escroquerie, à la fraude, à la discrimination et aux abus des banques et de garantir que les banques paient leur juste part d’impôts
.
Les six grandes banques ont engrangé 51 milliards de dollars de bénéfices en 2024 (30 milliards de plus qu’en 2010), payé leurs PDG en moyenne 12 millions de dollars chacun, et distribué plus de 23 milliards de dollars de primes à leurs employés
POUR UNE DIFFUSION IMMÉDIATE:
Jeudi 19 décembre 2024
Les entreprises de l’Union européenne sont en train de se doter d’un système d’information qui leur permet d’améliorer leur compétitivité.
OTTAWA – Aujourd’hui, alors que les grandes banques canadiennes ont de nouveau enregistré des profits énormes et abusifs en 2024, Démocratie en surveillance a demandé aux libéraux de Trudeau de tenir leurs cinq promesses électorales de 2021 visant à accroître la responsabilité des banques au Canada. Les libéraux n’ont que partiellement tenu deux de leurs cinq promesses électorales, et ils ont rompu leurs trois autres promesses, laissant les Canadiens toujours vulnérables à l’escroquerie bancaire, à la discrimination et à d’autres abus.
Démocratie en Vigueur.
Aucun des partis fédéraux n’a montré d’intérêt pour la fraude bancaire en ligne rampante et le fait que les banques blâment souvent leurs clients pour la fraude et refusent de les indemniser pour l’argent perdu même si les fraudeurs effectuent des transactions de compte que le client n’a jamais faites depuis des décennies.Les partis doivent modifier la Bank Act pour s’assurer que les clients sont indemnisés s’ils n’ont pas de mesures de protection adéquates pour empêcher les transactions de compte frauduleuses.
Les libéraux ne respectent toujours pas leurs promesses électorales de 2021 d’adopter les trois mesures clés suivantes en matière de responsabilité des banques, mesures réclamées par 120 000 électeurs (les cinq promesses étaient également énumérées dans la lettre de mandat du ministre des Finances) :
1. Donner à l’Agence de la consommation en matière financière du Canada (ACFC) le pouvoir d'”examiner les prix demandés par les banques et imposer des changements s’ils sont excessifs” (y compris revoir les taux d’intérêt, comme l’Australie l’a fait en 2017).
Au lieu de cela, les libéraux n’ont pas donné à l’ACFC le pouvoir d’examiner ou de modifier tout taux d’intérêt ou frais d’escroquerie, et ne font qu’examiner un seul frais bancaire d’escroquerie et consultation-sur-le-crédit-peu-cher-et-de-petite-valeur;
(Voir Backgrounder on Weak Enforcement of Financial Consumer and Investment Protection);
2. Exiger des institutions financières qu’elles offrent des options pour retarder les paiements des dettes des consommateurs au besoin.
Au lieu de cela, les libéraux ont seulement publié des lignes directrices hypothécaires inapplicables et une charte hypothécaire inapplicable.
Les libéraux ont également publié des lignes directrices hypothécaires inapplicables.
3. Revoir la fermeture des échappatoires fiscales pour empêcher les banques et autres institutions financières de prétendre faire leur argent dans des pays à faible taux d’imposition afin de réduire les impôts qu’elles paient au Canada.
Pour la première fois dans l’histoire de l’humanité, le gouvernement canadien a décidé de mettre en place un système de gestion de l’impôt sur le revenu.
Les libéraux ont promis de fermer les échappatoires fiscales, et non seulement de les examiner, et l’examen n’est pas terminé.
“Comme d’habitude, les libéraux de Trudeau ont débité des demi-vérités lors de leurs promesses électorales de 2021, et depuis, ils ont proposé des demi-mesures qui ne respectent que partiellement deux de leurs cinq promesses de responsabilisation des banques, tout en rompant les trois autres promesses”, a déclaré Duff Conacher, cofondateur de Democracy Watch. “Les libéraux continuent de protéger les profits exorbitants des grandes banques et les salaires excessifs de plusieurs millions de leurs dirigeants au lieu d’apporter les changements nécessaires pour empêcher les banques de soutirer des milliards à leurs 30 millions de clients et pour protéger les clients des banques contre la discrimination et d’autres abus.
“Chaque dollar de profit excessif pour les banques, et chaque personne et entreprise à qui les banques refusent de prêter de manière injustifiée, coûte à l’économie canadienne parce que cela signifie que les banques surfacturent leurs services et prêts essentiels, et qu’elles freinent la création d’emplois et les dépenses”, a déclaré M. Conacher.
Les six autres mesures clés suivantes, réclamées par 120 000 Canadiens, sont nécessaires pour mettre fin à l’exploitation et aux abus, à la discrimination en matière de prêts et de services bancaires, et pour garantir que les banques servent tout le monde au Canada de manière équitable et à des prix et des taux d’intérêt justes (Voir la Liste complète des changements clés en matière de responsabilité des banques):
La liste complète des changements clés en matière de responsabilité des banques
1. Exiger des banques qu’elles réduisent de moitié les taux d’intérêt des cartes de crédit dès maintenant, et permettre aux gens qui renouvellent leur hypothèque de la renouveler sans pénalité à un taux d’intérêt plus bas à mesure que les taux d’intérêt diminuent, et exiger des banques qu’elles réduisent tous leurs taux d’intérêt en même temps que la Banque du Canada réduit son taux d’intérêt;
La Banque du Canada doit réduire tous ses taux d’intérêt.
2. Exiger des banques et des compagnies d’assurance qu’elles fassent la promotion d’une organisation nationale de consommateurs de services financiers, et d’une organisation nationale d’investisseurs individuels dans leurs communications avec les clients et les investisseurs individuels (comme l’ont recommandé en 1998 le groupe de travail MacKay contrôlé par les libéraux et les commissions des finances de la Chambre des représentants et des banques du Sénat);
3. Exiger des banques qu’elles divulguent chaque année des informations détaillées sur leurs prêts et leurs services (comme les États-Unis l’ont exigé pour les banques de l’Union européenne).Unis exigent des banques qu’elles le fassent depuis 30 ans, y compris les banques américaines que possèdent 4 des 6 grandes banques canadiennes), classées par race, sexe, niveau de revenu et quartier, et exiger des mesures correctives chaque fois que les banques font preuve de discrimination à l’égard des clients;
4. Exiger des banques qu’elles rouvrent des succursales bancaires de base dans chaque quartier qui offrent des lignes de crédit à faible taux d’intérêt et de faible valeur à tout le monde afin de mettre fin aux prêts prédateurs partout au Canada (y compris en établissant des partenariats avec les comptoirs de Postes Canada pour les services bancaires postaux, comme TD a commencé à le faire en novembre 2022 mais a ensuite fait une pause et a ensuite annulé);
6. Exiger des grandes banques et autres institutions financières qu’elles réduisent la rémunération de leur PDG et de leurs cadres supérieurs pour qu’elle ne dépasse pas 40 fois celle de leur employé le moins bien payé (comme dans certains pays européens).
1. Ils ont imposé un impôt temporaire sur les bénéfices excédentaires aux banques et aux compagnies d’assurance qui gagnent plus d’un milliard de dollars par an (de 15 %, mais pour un an seulement en 2022), et un augmentation de leur taux d’imposition annuel de 1,5 %
Mais les libéraux ont promis qu’ils imposeraient une augmentation plus élevée de 3 % du taux annuel (l’Angleterre a imposé une hausse d’impôt de plus de 8 % aux banques en 2011, et l’Australie a augmenté son taux d’imposition des banques en 2017).
2. A partir du 1er novembre 2024, ils ont finalement exigé de toutes les banques qu’elles utilisent l’Ombudsman des services bancaires et d’investissement (OBSI) comme entité de dépôt de plainte.
L’Ombudsman des services bancaires et d’investissement (OBSI) est l’entité de dépôt de plainte et d’appel.
Mais les banques ne seront pas tenues d’utiliser l’OBSI avant novembre 2024, et les libéraux manquent à leur promesse de donner à l’OBSI “le pouvoir d’imposer un arbitrage contraignant”.
Il n’y a pas d’autre solution que d’utiliser l’OBSI comme entité de recours.
Les six grandes banques canadiennes ont déclaré, une fois de plus, des bénéfices annuels excessivement élevés totalisant 51,28 milliards de dollars en 2024, soit 30 milliards de dollars de plus que leurs bénéfices de 2010, tous obtenus en escroquant leurs clients avec des taux d’intérêt excessivement élevés sur les cartes de crédit et autres crédits, ainsi qu’avec des frais sur les fonds communs de placement et autres frais bancaires.
Les six grandes banques canadiennes ont également versé à leurs PDG une moyenne de 11 millions de dollars chacun en 2023, et la moyenne est passée à 12,3 millions de dollars en 2024 – soit 55 % de plus qu’en 2008).
Les six grandes banques canadiennes ont distribué 23,75 milliards de dollars de primes à leurs employés en 2024, soit 12 % de plus que les 21,2 milliards de dollars de primes totales.
Voir Fiche d’information sur les grandes banques canadiennes.
Les grandes banques canadiennes.
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POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ:
Duff Conacher, Co-fondateur de Democracy Watch
Tel : (613) 241-5179
Cell : 416-546-3443
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align=”center”>La campagne de responsabilisation des banques de Democracy Watch
Bank Accountability Campaign
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